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盘点2017年中国24单海外矿业并购

发布时间:2018-03-02 14:39:27     来源:    阅读:

随着国内一些企业资本积累的初步完成,并购或成为产业发展的内在需求。而在国内产业结构调整的大背景下,中国矿企到国外寻找资源性资产的脚步更不会停止。

2017年,海外矿业资产并购市场风起云涌,企业并购、资产重组频繁更迭,中国矿企无疑在其中充当着主角。2017年即将过去,据不完全统计,今年全年由中国矿企发起并购的案例有24个,涉及总资产582.5亿(人民币,下同)。其中已交割完成的矿山、矿权项目总资产323.6亿,拟购或在进行中的项目有258.9亿。

今年的海外并购案例中,涉及矿种有锂、铜、金、铅锌、钴、稀土、银、铀、煤炭等。矿业公司多青睐于国外的锂矿、金矿、铜矿及多金属矿项目,其中仅锂矿项目的并购就有7起。近两年在电动汽车快速发展的推动下,处于电动电池原材料端的锂资源成为新时代的“白色石油”,矿业公司们也为争夺全球最优质的锂矿资源掀起新一轮的行业大战。

今年已完成的并购中,锂矿项目达4.1亿,金63.2亿,煤177.1亿,铜1693万,铜钴75.6亿,稀土1.35亿,铜铅银等多金属矿2.1亿。拟购或正在谈判进行中的锂矿项目11.3亿,金24.5亿,铅锌13.1亿,铜3.7亿,祖母绿19.8亿,铜铅金银等多金属矿186亿。并购方式多为股权收购和兼并重组。并购项目的资金分布如下(单位,亿元人民币):



2017中国矿企海外并购矿山项目分布

今年海外并购的矿山项目多分布在非洲、东南亚、澳大利亚以及北美。刚果(金)、南非、津巴布韦、缅甸、印尼、澳大利亚、加拿大等国成为矿企海外投资的热点地区。

 

2017年度海外并购Top3

 

Top 1:兖煤收购力拓旗下联合煤炭公司,总资产180亿

 

今年最大的海外并购案,非兖煤收购力拓旗下的联合煤炭莫属。这场并购案持续了整整半年,并购过程一波三折。期间嘉能可半路出击,与兖煤连番竞价,迫使力拓连续召开两次股东大会。最终由兖州煤业旗下的兖煤澳洲凭借超过26.9亿美元的收购报价及更为明确的融资、交易时间表,成为这场中外资源并购战的赢家。当然,这场竞购案中最大的赢家莫过于力拓。(事件详情请参见旧文:厉害了兖矿!四轮大战,击败巨头嘉能可,拿下180亿资产!)

 

Top 2:兖洛阳钼业收购TFM24%股权,总资产74.7亿

 

继去年洛阳钼业全资子公司——洛阳钼业控股与Free-port-McMoRan Inc(自由港)签署协议,以26.5亿美元收购自由港位于刚果(金)的TenkeFun-gurume铜钴矿(Tenke铜钴矿)56%权益,加上早前洛阳钼业与An-gloAmericanplc(英美资源)达成的15亿美元并购项目,洛阳钼业投入的资金达到41.5亿美元。

而在今年4月,洛阳钼业又牵头为BHR引入五家著名投资机构作为投资人, 并由BHR收购加拿大上市公司Lundin Mining  Corporation持有的位于刚果(金)Tenke Fungurume矿区24%权益项目已顺利完成交割, 交割对价为11.36亿美元。

由此洛阳钼业在实施完毕并间接持有TFM56%的权益的基础上,通过此次合作又取得TFM的24%的权益。

洛阳钼业从用时两年多时间储备一百亿人民币现金,到仅相隔一个多月的两笔合计并购金额超过41.5亿美元,紧接180亿人民币增发预案,再到此次眼花缭乱的结构收购世界级矿山tenke少数权益从而控制tenke80%权益,其企业的连环布局,不得不令人叹服。

 

Top 3:山东黄金收购巴里克黄金Veladero矿50%股权,总资产63亿

 

这项交易将分三步完成。第一步,山东黄金集团将通过旗下上市子公司山东黄金矿业股份有限公司斥资9.60亿美元收购巴里克黄金位于阿根廷圣胡安省境内的维拉德罗(Veladero)矿50%的权益,维拉德罗矿在阿根廷圣胡安省境内,位于极具潜力的埃尔印第奥矿带上,截至2016年12月31日,该矿的探明可能黄金储量为670万盎司、测定及推定黄金储量为330万盎司 ,今年黄金出产量最多可达83万盎司。第二步,巴里克与山东黄金共同成立工作组,探讨联合开发帕斯卡拉玛(Pascua-Lama)项目。第三步,双方将评估极具潜力的埃尔印第奥(El Indio)矿带的其他投资机会。埃尔印第奥矿带坐落于阿根廷和智利交界处,蕴含多个世界级的金矿和项目,例如维拉德罗、帕斯卡拉玛和阿尔图拉斯(Alturas)金矿。

山东黄金已经获得了全部交易金额的融资承诺。

 

小结:近年来我国海外投资总量历创新高,且质量也在提高,中国矿企大有买下世界矿山的势头。但同样要看到的是,与国际一流跨国公司相比,中企国际化经营起步较晚,经验相对不足,对国际规则的熟悉和运用不够,对风险的识别和管控能力有待提高,再加上境外投资市场竞争激烈,以及对行业形势认识的不足,近年来我国海外矿业投资也屡受挫折,积累了不少经验(参见旧文:中国海外矿业投资十大失败案例)。愿在未来“一带一路”推进的过程中,我国矿企能吸取经验教训,合理进行海外投资布局,紧跟行业趋势,取得更多的成功!

 

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